Deuda privada y FMI: riesgos que señala el informe de 2026
El FMI advierte en su informe de octubre de 2026 de que el crédito privado acumula más apalancamiento y riesgos de liquidez. Para el inversor particular, la lección práctica es sencilla: la deuda privada puede encajar en una cartera, pero solo si entiendes qué riesgos asumes y cuánto tiempo quedará tu dinero comprometido.
Te resumimos qué ha dicho el organismo, qué ocurre en España y qué conviene preguntar antes de invertir. Sin alarmismo y sin promesas: con datos fechados y fuentes enlazadas.
Tendencias: qué está pasando en el mundo y en España
- Mundo, 13 de octubre de 2026. El Fondo Monetario Internacional publica su Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial («Resilience, Risk, and Transformation»). Señala que los mercados se han mantenido resistentes, pero que los riesgos para la estabilidad siguen elevados. Entre los focos que cita para el crédito privado figuran el mayor apalancamiento y los «riesgos de liquidez contingente», que podrían amplificar una situación de tensión. Fuente: FMI, Global Financial Stability Report, octubre de 2026.
- Mundo, 6 de mayo de 2026. El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) estimó el mercado de crédito privado entre 1,5 y 2 billones de dólares a finales de 2024 y advirtió de que aún no se ha probado en una recesión prolongada. Fuente: FSB, Report on Vulnerabilities in Private Credit.
- España, 6 de octubre de 2026. Según el Private Debt Deal Tracker de Deloitte y SpainCap, en 2025 se cerraron 71 operaciones de deuda privada en España, un máximo de la serie y un 42 % más que las 50 de 2024. Fuente: FundsPeople.
- Zona euro, 10 de septiembre de 2026. El BCE subió 25 puntos básicos sus tipos oficiales y la facilidad de depósito quedó en el 2,50 %. Fuente: Banco de España.
Qué significa para un inversor particular en España: el aviso del FMI se centra en cómo se comporta el crédito privado cuando hay tensión, no en que haya una crisis en curso. Con tipos al alza y un mercado cada vez más activo, importa más que nunca mirar la estructura de cada inversión y no solo su rentabilidad objetivo.
Qué dice el FMI sobre la deuda privada
El FMI no dice que la deuda privada sea mala. Describe vulnerabilidades que conviene conocer y que ya han señalado otros reguladores. Las dos que recoge este año son el apalancamiento y la liquidez.
- Apalancamiento: cuando un vehículo se financia con deuda además de con el dinero de los inversores, los resultados se amplifican, también las pérdidas.
- Liquidez contingente: es la que parece suficiente en calma, pero puede no estarlo si muchos inversores quieren salir a la vez.
Si quieres profundizar en cada una, tienes dos artículos relacionados: riesgos del private credit en 2026 e iliquidez en deuda privada.
España frente a Estados Unidos: no es el mismo mercado
En Estados Unidos, el crédito privado dirigido a particulares ha vivido episodios de limitación de reembolsos, según la prensa económica. En España el contexto es distinto. Según el supervisor, citado por el diario Ara el 26 de marzo de 2026, en España operan ocho fondos de deuda privada con unos 913 millones de euros, menos del 1 % de los instrumentos de inversión colectiva libre, y casi no tienen partícipes particulares. Fuente: Ara.
Esto no elimina los riesgos. Significa que el mercado español es más pequeño y más institucional, y que la información disponible para un inversor particular es menor. Conviene pedirla por escrito.
Cómo afecta el apalancamiento: ejemplo ilustrativo e hipotético
Supón una cartera de préstamos de 100 € y una pérdida de valor de 5 € o de 10 € por impagos. Comparamos dos estructuras, sin tener en cuenta intereses cobrados ni costes:
| Estructura | Capital de los inversores | Pérdida de 5 € | Pérdida de 10 € |
|---|---|---|---|
| Sin apalancamiento | 100 € | −5,0 % | −10,0 % |
| Con deuda del 40 % de los activos | 60 € | −8,3 % | −16,7 % |
Es un ejemplo ilustrativo e hipotético con supuestos simplificados. Muestra por qué el apalancamiento amplifica las pérdidas y por qué es una de las primeras preguntas que hacer.
Cómo trabajamos en Ondara Group
En Ondara Group estructuramos operaciones de deuda privada con activos reales como colateral, analizamos cada operación de forma individual y promovemos la diversificación entre operaciones. Trabajamos así desde 2018 y el inversor trata directamente con el equipo gestor. La inversión mínima es de 25.000 €.
Ondara busca rentabilidades objetivo de doble dígito, siempre como objetivo y sin garantía. La garantía inmobiliaria mitiga el riesgo, pero no lo elimina. Puedes ver las marcas del grupo y una visión general en deuda privada inmobiliaria en España.
Qué preguntar antes de invertir
- ¿La estructura usa deuda? ¿Qué porcentaje de los activos y con qué condiciones?
- ¿Cuál es el plazo previsto y qué ocurre si se prorroga?
- ¿Hay reembolsos anticipados? ¿Con qué tope y en qué circunstancias se pueden suspender?
- ¿Qué activo respalda cada préstamo y cómo se valora?
- ¿Qué parte de mi patrimonio quedaría inmovilizada y cuánto necesito mantener en activos líquidos?
- ¿Qué información recibiré y con qué frecuencia?
Riesgos a tener en cuenta
- Riesgo de impago: el prestatario puede dejar de pagar. Lo explicamos en qué pasa si el prestatario no paga.
- Riesgo de iliquidez y de plazo: puede que no recuperes tu dinero cuando lo necesites y que las operaciones se prorroguen.
- Riesgo de apalancamiento: si la estructura usa deuda, las pérdidas se amplifican.
- Riesgo de valoración: los activos no cotizados se valoran con menos frecuencia y con cierto criterio.
- Riesgo de tipos: con tipos al alza, algunos prestatarios pueden tener más dificultades para pagar.
- Riesgo de pérdida de capital: puedes perder parte o la totalidad de lo invertido.
Preguntas frecuentes
¿Qué ha dicho el FMI sobre la deuda privada en octubre de 2026?
En su informe del 13 de octubre señala un mayor apalancamiento y riesgos de liquidez contingente en el crédito privado, dentro de un entorno en el que los riesgos para la estabilidad financiera siguen elevados.
¿Hay una crisis de deuda privada en España?
No hay datos oficiales que indiquen una crisis en España. El mercado es pequeño y mayoritariamente institucional, aunque conviene seguir la evolución de los impagos.
¿Qué es el apalancamiento en un vehículo de deuda privada?
Es financiarse con deuda además de con el capital de los inversores. Amplifica tanto los resultados como las pérdidas.
¿Qué porcentaje de mi patrimonio debería dedicar a deuda privada?
Depende de cada persona y de su horizonte. Puedes orientarte con nuestro artículo sobre el porcentaje de cartera en deuda privada y comentarlo con un profesional.
¿Cuánto hace falta para invertir con Ondara Group?
La inversión mínima es de 25.000 €.
En resumen
- El FMI (13 de octubre de 2026) señala apalancamiento y riesgos de liquidez contingente en el crédito privado.
- En España el mercado de fondos de deuda privada es pequeño y mayoritariamente institucional, según el supervisor citado por la prensa.
- El apalancamiento amplifica las pérdidas: en el ejemplo ilustrativo, una pérdida de 5 € sobre 100 € de activos supone un −8,3 % con deuda del 40 %.
- Antes de invertir, pregunta por apalancamiento, plazos, reembolsos y qué parte de tu patrimonio quedará inmovilizada.
- Toda inversión conlleva riesgo, incluida la pérdida parcial o total del capital.
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Este artículo tiene carácter exclusivamente informativo y no constituye una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero. Toda inversión conlleva riesgos, incluida la posible pérdida del capital invertido, y las rentabilidades pasadas u objetivo no garantizan rentabilidades futuras. Analiza cada oportunidad con un profesional antes de invertir.
