Criterios de concesión de crédito: qué dice el BCE en 2026
Los criterios de concesión de crédito son las reglas internas con las que un banco decide a quién presta, cuánto y en qué condiciones. Cuando se endurecen, financiarse cuesta más o es más difícil, y eso cambia el mapa para empresas, promotores e inversores. Esta guía explica qué miden las encuestas oficiales, qué dicen las últimas de 2026 y cómo leerlas sin sacar conclusiones precipitadas.
Qué son los criterios de concesión de crédito
Son los requisitos que una entidad aplica antes de aprobar una operación: solvencia del solicitante, garantías aportadas, plazo, importe máximo respecto al valor del activo, tipo de interés y comisiones. No son una norma pública. Cada banco los fija según su apetito de riesgo, su capital y su visión de la economía.
Para el inversor, importan por una razón sencilla: si la banca presta menos, una parte de la demanda de financiación busca otras vías. Ahí entra la financiación no bancaria, que complementa a la banca, no la sustituye.
La Encuesta de Préstamos Bancarios: cómo funciona
La Encuesta de Préstamos Bancarios (EPB o Bank Lending Survey) la realiza el BCE cada trimestre entre una muestra de bancos de la zona del euro. En España la coordina el Banco de España. Pregunta si, en el trimestre, los criterios se han endurecido o relajado, qué ha pasado con la demanda y qué esperan los bancos para el siguiente.
Se mide con un porcentaje neto: bancos que endurecen menos bancos que relajan. Un 7 % neto no significa que el crédito caiga un 7 %. Significa que, en balance, más entidades endurecieron que relajaron. Es un indicador de dirección, no de volumen.
Tendencias: qué está pasando en el mundo y en España
Tres datos recientes, todos con fecha y fuente pública:
- Zona del euro, 21 de julio de 2026. Según la encuesta del BCE, realizada del 15 al 30 de junio a 159 bancos, los criterios para préstamos a empresas se endurecieron en el segundo trimestre de 2026 con un porcentaje neto del 7 %. Fue menos de lo que los propios bancos esperaban (un 19 %). Para vivienda el endurecimiento neto fue del 9 % y para consumo del 12 %. Por sectores, el mayor endurecimiento se observó en el automóvil y en la industria intensiva en energía.
- España, 21 de julio de 2026. La nota del Banco de España señala que la oferta de crédito a empresas se endureció y que la demanda de las empresas se redujo. Para el tercer trimestre, los bancos esperan un nuevo endurecimiento de la oferta y una caída generalizada de la demanda. Atribuyen la restricción a una mayor percepción de riesgos.
- Europa, 5 de agosto de 2026. Según el recuento de Octus, el direct lending europeo cerró el primer semestre de 2026 con 494 operaciones, un 4 % más que un año antes. Es un dato de actividad, no de rentabilidad ni de riesgo.
Qué significa para un inversor particular en España: un banco más prudente no implica que haya menos proyectos solventes. Implica que algunos buscarán otras fuentes. Pero también hay que ser prudente con la lectura: las encuestas reflejan lo que dicen los bancos, no lo que ocurre en cada operación, y los datos pueden revisarse en la siguiente edición.
Por qué importa a quien invierte en deuda privada
Hay tres efectos que conviene separar:
| Si la banca endurece… | Efecto posible en la financiación alternativa | Qué debe vigilar el inversor |
|---|---|---|
| El importe máximo sobre el valor del activo (LTV) | Más solicitudes que superan el límite bancario | Que el LTV de cada operación siga siendo prudente |
| El plazo o la flexibilidad | Más demanda de operaciones rápidas, como préstamos puente | Que el plazo de salida sea realista |
| La exigencia sobre el prestatario | Llegan prestatarios que la banca no atiende | Que el análisis de solvencia sea propio y riguroso |
Es decir: más demanda no es lo mismo que mejores operaciones. Cuando la banca se retira, también suben los riesgos de selección adversa: pueden llegar solicitudes que un banco ya rechazó por una razón concreta. De ahí la importancia de analizar cada operación de forma individual.
Cómo leer una encuesta de crédito: lista de comprobación
- Mira la dirección y el tamaño. Un porcentaje neto bajo indica un endurecimiento moderado.
- Compara con las expectativas. Aquí los bancos esperaban más endurecimiento del que hubo.
- Separa oferta y demanda. Puede haber menos crédito porque los bancos lo restringen o porque se pide menos.
- Distingue segmentos. Empresas, vivienda y consumo evolucionan distinto.
- Revisa los factores. Percepción de riesgo, coste de financiación y apetito de riesgo no significan lo mismo.
- Espera a la siguiente edición. Una sola encuesta es una foto, no una tendencia.
Ejemplo ilustrativo e hipotético
Este ejemplo no corresponde a ninguna operación real de Ondara ni de terceros. Imagina un préstamo de 1.000.000 € con garantía de un inmueble tasado en 1.600.000 €. El LTV (relación entre préstamo y valor) es del 62,5 %. Si el prestatario no paga y hay que vender el inmueble, supón unos costes de venta, jurídicos e impuestos del 8 % del precio. Comparamos cuatro precios de venta:
| Descuento sobre la tasación | Precio de venta | Importe neto tras costes | Frente al principal prestado |
|---|---|---|---|
| 0 % | 1.600.000 € | 1.472.000 € | +472.000 € |
| 25 % | 1.200.000 € | 1.104.000 € | +104.000 € |
| 30 % | 1.120.000 € | 1.030.400 € | +30.400 € |
| 40 % | 960.000 € | 883.200 € | −116.800 € |
La lectura es doble. Un LTV moderado da margen para absorber una venta con descuento, y eso es lo que hace útil la garantía. Pero ese margen no es infinito: con un descuento del 40 % ya hay pérdida, sin contar intereses ni el tiempo que lleve la venta. Por eso la garantía inmobiliaria mitiga el riesgo, pero no lo elimina. Puedes ampliar el concepto en nuestra guía sobre qué es el LTV.
Riesgos a tener en cuenta
- Pérdida de capital. Toda inversión conlleva riesgo, incluida la pérdida parcial o total del capital.
- Iliquidez. Una inversión en deuda privada no se puede vender en cualquier momento.
- Plazo. Una recuperación judicial o una venta pueden tardar más de lo previsto.
- Valoración. El valor de tasación no garantiza el precio de venta.
- Selección adversa. Si la banca se retira, algunas solicitudes llegan porque ya fueron rechazadas.
- Interpretación de los datos. Una encuesta es una opinión agregada de bancos y puede cambiar.
Hemos analizado este riesgo desde otro ángulo en nuestro artículo sobre qué pasa si el prestatario no paga, y el papel del crédito en la promoción en financiación a promotores en 2026.
Cómo trabaja Ondara Group
Ondara Group es una gestora de inversiones alternativas con sede en Barcelona, activa desde 2018. Analiza cada operación de forma individual, busca activos reales como colateral y promueve la diversificación entre operaciones. El inversor trata directamente con el equipo gestor y la inversión mínima es de 25.000 €. Puedes conocer al equipo y las marcas del grupo.
Preguntas frecuentes
¿Qué son los criterios de concesión de crédito?
Son los requisitos que aplica un banco para aprobar un préstamo: solvencia, garantías, plazo, importe y precio.
¿Qué significa un endurecimiento neto del 7 %?
Que, entre los bancos encuestados, hubo más entidades que endurecieron criterios que entidades que los relajaron. No mide cuánto cae el crédito.
¿Cada cuánto se publica la Encuesta de Préstamos Bancarios?
Cada trimestre. La edición de julio de 2026 se publicó el 21 de julio y recoge el segundo trimestre.
¿Un banco más restrictivo mejora la inversión en deuda privada?
No necesariamente. Puede haber más demanda de financiación, pero también más riesgo de que lleguen operaciones que la banca rechazó. Cada operación debe analizarse por separado.
¿Cuánto hay que invertir en Ondara Group?
La inversión mínima es de 25.000 €.
En resumen
- Los criterios de concesión son las reglas con las que un banco decide a quién presta y en qué condiciones.
- En julio de 2026, el BCE y el Banco de España señalaron un endurecimiento moderado del crédito a empresas.
- Los bancos esperan más restricción y menos demanda en el tercer trimestre.
- Más demanda de financiación alternativa no equivale a mejores operaciones.
- La garantía inmobiliaria mitiga el riesgo, no lo elimina.
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Este artículo tiene carácter exclusivamente informativo y no constituye una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero. Toda inversión conlleva riesgos, incluida la posible pérdida del capital invertido, y las rentabilidades pasadas u objetivo no garantizan rentabilidades futuras. Analiza cada oportunidad con un profesional antes de invertir.
