Dónde invertir con tipos de interés altos en 2026
El Banco Central Europeo ha vuelto a subir los tipos de interés en septiembre de 2026 y el Euríbor a 12 meses ha marcado su nivel más alto del año. Para quien tiene ahorro parado en el banco, esto cambia las cuentas: hay algo más de rentabilidad en productos bancarios, pero también un crédito más caro y más difícil de conseguir para empresas y promotores. Te explicamos qué está pasando y qué opciones gana la financiación alternativa en este nuevo escenario.
Subida de tipos del BCE en 2026: qué ha pasado
El 10 de septiembre de 2026, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) subió sus tres tipos oficiales 25 puntos básicos, con efecto desde el 16 de septiembre. La facilidad de depósito pasó al 2,50 %, las operaciones principales de financiación al 2,65 % y la facilidad marginal de crédito al 2,90 %. Es la segunda subida del año, después de que el BCE mantuviera los tipos sin cambios desde junio de 2025 hasta junio de 2026.
El mercado ya descuenta una probabilidad relevante de una nueva subida en diciembre de 2026, con un tipo terminal que podría rondar el 2,80 % en la facilidad de depósito a mediados de 2027.
El Euríbor toca máximos del año
La subida de tipos oficiales se ha trasladado al mercado interbancario. El Euríbor a 12 meses cerró septiembre de 2026 con una media mensual certificada por el Banco de España del 3,251 %, el dato más alto de todo el año y muy por encima del 2,172 % de septiembre de 2025: casi un punto porcentual más en solo doce meses.
El efecto práctico es directo. Para una hipoteca de referencia de 150.000 € a 25 años con un diferencial del 0,99 %, el salto del Euríbor entre septiembre de 2025 y septiembre de 2026 se traduce en una cuota mensual unos 94 € más cara, cerca de 1.130 € más al año en cada revisión.
El otro efecto: el crédito bancario a empresas y promotores se endurece
Los tipos altos no solo encarecen las hipotecas de particulares. Según la Encuesta de Préstamos Bancarios del Banco de España correspondiente al segundo trimestre de 2026, la oferta de crédito volvió a endurecerse y la demanda de préstamos siguió reduciéndose. Además, los tipos de interés aplicados a los préstamos a empresas subieron por primera vez en año y medio.
Esto afecta especialmente a los promotores inmobiliarios y a las pymes, que ven cómo los criterios de concesión bancaria se vuelven más selectivos justo cuando el mercado de vivienda combina menos operaciones (las compraventas cayeron un 11,8 % interanual entre mayo de 2025 y mayo de 2026, según los notarios) con precios al alza (+12,2 % interanual en el segundo trimestre de 2026, según el Índice de Precios de Vivienda del INE). Es precisamente en este hueco —proyectos solventes que no encajan en los plazos o criterios de la banca tradicional— donde opera la financiación alternativa, con estructuras como el direct lending.
Qué opciones tiene un ahorrador con tipos altos
Con el Euríbor y los tipos del BCE al alza, los productos ligados a tipo de interés vuelven a ofrecer algo más de rentabilidad nominal. Pero no todas las alternativas responden igual de rápido, ni tienen el mismo perfil de riesgo y liquidez.
| Instrumento | Liquidez | Riesgo principal | Horizonte típico |
|---|---|---|---|
| Depósito o cuenta remunerada | Alta | Bajo (cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 100.000 €) | Corto plazo |
| Letras del Tesoro | Media (mercado secundario) | Riesgo soberano, bajo en el caso español | 3-12 meses |
| Fondos monetarios | Alta | Bajo, ligado a tipos a corto plazo | Corto plazo |
| Deuda privada con garantía inmobiliaria | Baja (capital comprometido durante la operación) | Crédito del prestatario, mitigado por el colateral inmobiliario | Medio plazo (meses a pocos años) |
La financiación alternativa y el private credit no compiten con un depósito en liquidez: a cambio de asumir menos disponibilidad inmediata y un riesgo de crédito real, buscan compensar con una rentabilidad objetivo superior y con un activo real como garantía.
Ejemplo ilustrativo e hipotético: cómo cambia el capital según el instrumento
Para entender el orden de magnitud, hemos calculado con Python un ejemplo ilustrativo e hipotético, sin relación con operaciones reales ni con rentabilidades garantizadas: la evolución de 50.000 € durante tres años a distintos tipos de interés anuales supuestos.
| Producto (ejemplo) | Tipo anual supuesto | Valor a 3 años | Ganancia |
|---|---|---|---|
| Depósito / cuenta remunerada | 2,0 % | 53.060 € | 3.060 € |
| Letras del Tesoro a 12 meses | 2,5 % | 53.845 € | 3.845 € |
| Fondo monetario | 2,2 % | 53.373 € | 3.373 € |
| Deuda privada con colateral inmobiliario | 10,0 % (objetivo ilustrativo) | 66.550 € | 16.550 € |
El 10 % anual de la última fila es solo un supuesto de cálculo para ilustrar el efecto del interés compuesto a un tipo de doble dígito, no una previsión ni una promesa de Ondara Group ni de ningún otro operador. Como en cualquier inversión, una rentabilidad objetivo más alta implica asumir más riesgo, incluido el riesgo de no alcanzarla.
Riesgos a tener en cuenta
- Riesgo de crédito: el prestatario puede no devolver el capital en los términos pactados.
- Riesgo de iliquidez: el capital queda comprometido durante la vida de la operación y no siempre puede recuperarse anticipadamente.
- Riesgo de plazo: los proyectos inmobiliarios pueden retrasarse respecto al calendario inicial.
- Riesgo de mercado del colateral: el valor del activo inmobiliario que actúa como garantía puede variar con el ciclo del sector.
- Pérdida de capital: la garantía real mitiga el riesgo pero no lo elimina; existe la posibilidad de pérdida parcial o total del capital invertido.
Cómo trabaja Ondara Group en este entorno
Ondara Group lleva desde 2018 estructurando operaciones de deuda privada con garantía inmobiliaria: préstamos puente, liquidez para empresas y particulares, y financiación de proyectos que no encajan en los tiempos o criterios de la banca. Cada operación se analiza de forma individual, evaluando el activo, el proyecto y el perfil del prestatario antes de ofrecerla a los inversores. Trabajamos con trato directo entre el equipo gestor y el inversor, con diversificación entre operaciones y con una inversión mínima de 25.000 €. Ondara Group no es una entidad regulada por la CNMV ni un banco, y no ofrece rentabilidad garantizada: como máximo, busca rentabilidades objetivo de doble dígito, siempre como objetivo y nunca aseguradas.
Tendencias: qué está pasando en el mundo y en España
- Mundial (23/09/2026): las autoridades europeas de supervisión (EBA, EIOPA y ESMA) señalaron en su actualización de riesgos de otoño de 2026 el crecimiento del private credit como una de las vulnerabilidades a vigilar en el sistema financiero de la UE, por su menor transparencia y las conexiones crecientes con la banca tradicional (ESMA).
- Mundial (2026): la captación de capital en fondos de deuda privada cerrada marcó un récord para un primer semestre en la primera mitad de 2026, según los datos trimestrales de Preqin, señal de que los inversores institucionales siguen aumentando su exposición a esta clase de activo.
- España (26/09/2026): el Euríbor a 12 meses certificó una media mensual del 3,251 % en septiembre, el registro más alto del año, según los datos oficiales recogidos por euribor.com.es a partir del Banco de España.
- España (2T 2026): la Encuesta de Préstamos Bancarios del Banco de España confirmó un nuevo endurecimiento de la oferta de crédito y una subida de los tipos aplicados a empresas, la primera en año y medio.
Preguntas frecuentes
¿Por qué sube el Euríbor si el BCE también sube tipos?
El Euríbor es un tipo de mercado interbancario que anticipa y sigue la política monetaria del BCE, pero no es idéntico a los tipos oficiales. Refleja además las expectativas del mercado sobre futuras subidas, por lo que puede moverse antes o en mayor medida que la decisión oficial.
¿Qué significa esta subida para quien tiene ahorros en el banco?
En general, los depósitos y cuentas remuneradas pueden ofrecer algo más de rentabilidad nominal, aunque no siempre de forma inmediata ni en la misma proporción que la subida oficial. Conviene comparar siempre la TAE frente a la inflación.
¿Es buen momento para invertir en deuda privada con tipos altos?
No hay un «buen momento» universal: depende del perfil de riesgo, el horizonte temporal y la diversificación de cada inversor. Un contexto de crédito bancario más restrictivo puede generar más oportunidades para la financiación alternativa, pero eso no elimina el riesgo de cada operación concreta.
¿Qué riesgos tiene la financiación alternativa frente a un depósito bancario?
A diferencia de un depósito, no cuenta con la cobertura del Fondo de Garantía de Depósitos, el capital queda comprometido durante la operación y existe riesgo de crédito del prestatario. La garantía inmobiliaria reduce ese riesgo, pero no lo elimina.
¿Cuál es la inversión mínima para invertir con Ondara Group?
La inversión mínima en las operaciones de Ondara Group es de 25.000 €, dirigida a inversores que buscan diversificar más allá de los productos bancarios y la bolsa.
En resumen
- El BCE subió tipos 25 puntos básicos en septiembre de 2026, hasta el 2,50 % en la facilidad de depósito.
- El Euríbor a 12 meses cerró el mes en máximos del año, encareciendo las hipotecas variables.
- El crédito bancario a empresas y promotores se ha endurecido, según el Banco de España.
- Los depósitos, letras y fondos monetarios ganan algo de rentabilidad, pero siguen siendo instrumentos de bajo riesgo y baja rentabilidad relativa.
- La financiación alternativa con garantía inmobiliaria puede ser un complemento de diversificación, siempre entendiendo sus riesgos de crédito, iliquidez y plazo.
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Este artículo tiene carácter exclusivamente informativo y no constituye una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero. Toda inversión conlleva riesgos, incluida la posible pérdida del capital invertido, y las rentabilidades pasadas u objetivo no garantizan rentabilidades futuras. Analiza cada oportunidad con un profesional antes de invertir.
