{"id":5155,"date":"2026-11-09T06:54:49","date_gmt":"2026-11-09T05:54:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ondara.group\/rentabilidad-neta-deuda-privada-comisiones\/"},"modified":"2026-11-09T06:54:49","modified_gmt":"2026-11-09T05:54:49","slug":"rentabilidad-neta-deuda-privada-comisiones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/rentabilidad-neta-deuda-privada-comisiones\/","title":{"rendered":"Rentabilidad neta deuda privada: comisiones y costes"},"content":{"rendered":"<p><strong>La rentabilidad neta de la deuda privada es lo que te queda despu\u00e9s de restar comisiones, costes, impagos y fiscalidad al tipo de inter\u00e9s que figura en el contrato.<\/strong> Por eso el tipo nominal no basta para comparar dos oportunidades. Esta gu\u00eda explica qu\u00e9 conceptos entran, c\u00f3mo se calculan y qu\u00e9 preguntas hacer antes de invertir.<\/p>\n<p>Este texto es divulgativo. No es una recomendaci\u00f3n de inversi\u00f3n.<\/p>\n<h2>Rentabilidad bruta y rentabilidad neta: la diferencia<\/h2>\n<p>La rentabilidad bruta es el inter\u00e9s pactado sobre el capital. La neta es el resultado final para el inversor. Entre una y otra hay varias capas:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Comisiones de apertura o de gesti\u00f3n<\/strong>, si el veh\u00edculo las cobra al inversor.<\/li>\n<li><strong>Costes de estructura<\/strong>: notar\u00eda, registro, tasaci\u00f3n o seguimiento de la garant\u00eda.<\/li>\n<li><strong>Impagos y retrasos<\/strong>, que reducen o retrasan los intereses cobrados.<\/li>\n<li><strong>Fiscalidad<\/strong>, que depende de cada inversor. Tienes m\u00e1s detalle en nuestra gu\u00eda de <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/fiscalidad-deuda-privada-inversor\/\">fiscalidad de la deuda privada<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Si quieres entender c\u00f3mo se mide el rendimiento a lo largo del tiempo, lee tambi\u00e9n <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/tir-deuda-privada-inmobiliaria\/\">c\u00f3mo leer la TIR en deuda privada inmobiliaria<\/a>.<\/p>\n<h2>Tendencias: qu\u00e9 est\u00e1 pasando en el mundo y en Espa\u00f1a<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>Estados Unidos, 28 de octubre de 2026.<\/strong> La Reserva Federal mantiene el tipo de referencia en el 3,75 %-4,00 %. Fuente: <a href=\"https:\/\/www.federalreserve.gov\/newsevents\/pressreleases\/monetary20261028a.htm\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Reserva Federal<\/a>.<\/li>\n<li><strong>Zona euro, 29 de octubre de 2026.<\/strong> El BCE mantiene la facilidad de dep\u00f3sito en el 2,50 %. Fuente: <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/press\/pr\/date\/2026\/html\/ecb.mp261029~9a493adf17.en.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Banco Central Europeo<\/a>.<\/li>\n<li><strong>Espa\u00f1a, octubre de 2026.<\/strong> El Observatorio de Financiaci\u00f3n Alternativa con Colateral Hipotecario en Espa\u00f1a, con an\u00e1lisis de mercado de PwC y marco jur\u00eddico de Cuatrecasas, sit\u00faa el tipo medio de la deuda alternativa inmobiliaria en el 10 %, con un rango de 7 % a 20 %. Fuente: <a href=\"https:\/\/www.pwc.es\/es\/real-estate\/observatorio-financiacion-alternativa-colateral-hipotecario-espana.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">PwC<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Qu\u00e9 significa para un inversor particular: con tipos oficiales todav\u00eda elevados, el inter\u00e9s nominal de la deuda privada puede parecer atractivo. Pero ese dato de mercado es un promedio de operaciones muy distintas y no una promesa. Lo relevante es cu\u00e1nto llega al inversor despu\u00e9s de costes y riesgos.<\/p>\n<h2>De qu\u00e9 se compone la rentabilidad neta<\/h2>\n<div class=\"tabla-seo\">\n<table>\n<caption>Fuente: elaboraci\u00f3n propia a partir de la estructura habitual de una operaci\u00f3n, noviembre 2026<\/caption>\n<thead>\n<tr>\n<th>Concepto<\/th>\n<th>Efecto en el inversor<\/th>\n<th>Qu\u00e9 preguntar<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Tipo de inter\u00e9s<\/td>\n<td>Suma<\/td>\n<td>\u00bfEs fijo o variable? \u00bfSe paga o se capitaliza?<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Comisiones<\/td>\n<td>Restan<\/td>\n<td>\u00bfQui\u00e9n las paga y cu\u00e1ndo?<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Costes de estructura<\/td>\n<td>Restan<\/td>\n<td>\u00bfLos asume el prestatario o el inversor?<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Impagos y retrasos<\/td>\n<td>Restan o retrasan<\/td>\n<td>\u00bfQu\u00e9 pasa si el prestatario no paga?<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Impuestos<\/td>\n<td>Restan<\/td>\n<td>\u00bfC\u00f3mo tributa en mi caso?<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><img data-dominant-color=\"a8a8a1\" data-has-transparency=\"false\" style=\"--dominant-color: #a8a8a1;\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/rentabilidad-neta-calculadora-escritorio.webp\" alt=\"Rentabilidad neta de la deuda privada: calculadora, gafas y bol\u00edgrafos sobre una mesa\" width=\"1680\" height=\"1120\" class=\"aligncenter size-full wp-image-5152 not-transparent\" loading=\"lazy\" srcset=\"https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/rentabilidad-neta-calculadora-escritorio-200x133.webp 200w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/rentabilidad-neta-calculadora-escritorio-300x200.webp 300w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/rentabilidad-neta-calculadora-escritorio-400x267.webp 400w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/rentabilidad-neta-calculadora-escritorio-600x400.webp 600w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/rentabilidad-neta-calculadora-escritorio-768x512.webp 768w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/rentabilidad-neta-calculadora-escritorio-800x533.webp 800w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/rentabilidad-neta-calculadora-escritorio-1024x683.webp 1024w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/rentabilidad-neta-calculadora-escritorio-1200x800.webp 1200w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/rentabilidad-neta-calculadora-escritorio-1536x1024.webp 1536w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/rentabilidad-neta-calculadora-escritorio.webp 1680w\" sizes=\"auto, (max-width: 1680px) 100vw, 1680px\" \/><\/p>\n<h2>Ejemplo ilustrativo e hipot\u00e9tico<\/h2>\n<p>Supongamos una inversi\u00f3n de 30.000 \u20ac durante dos a\u00f1os con un inter\u00e9s nominal del 9 % anual, una comisi\u00f3n de apertura del 1 % y una comisi\u00f3n de gesti\u00f3n del 1 % anual. Son supuestos inventados para explicar el c\u00e1lculo; no son condiciones de ninguna operaci\u00f3n real.<\/p>\n<div class=\"tabla-seo\">\n<table>\n<caption>Ejemplo ilustrativo elaborado por Ondara Group, noviembre 2026<\/caption>\n<thead>\n<tr>\n<th>Concepto<\/th>\n<th>Importe<\/th>\n<th>Rentabilidad anual<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Intereses brutos (2 a\u00f1os)<\/td>\n<td>5.400 \u20ac<\/td>\n<td>9,0 %<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Comisi\u00f3n de apertura (1 %)<\/td>\n<td>-300 \u20ac<\/td>\n<td>-0,5 %<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Comisi\u00f3n de gesti\u00f3n (1 % anual)<\/td>\n<td>-600 \u20ac<\/td>\n<td>-1,0 %<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Resultado tras comisiones<\/td>\n<td>4.500 \u20ac<\/td>\n<td>7,5 %<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Si se pierde el 5 % del capital (1.500 \u20ac)<\/td>\n<td>3.000 \u20ac<\/td>\n<td>5,0 %<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p>El 9 % bruto se queda en un 7,5 % tras comisiones y en un 5 % si hay una p\u00e9rdida del 5 % del capital. Todav\u00eda habr\u00eda que restar impuestos. Y en un escenario peor, la p\u00e9rdida podr\u00eda superar los intereses.<\/p>\n<h2>C\u00f3mo comparar dos oportunidades<\/h2>\n<ol>\n<li>Pide el documento con todas las comisiones y costes, por escrito.<\/li>\n<li>Calcula la rentabilidad neta con los mismos supuestos para ambas.<\/li>\n<li>Revisa la garant\u00eda: su valor, su <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/que-es-el-ltv-prestamo-inmobiliario\/\">LTV<\/a> y su rango.<\/li>\n<li>Mira la capacidad de pago del prestatario, por ejemplo con el <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/dscr-icr-deuda-privada-inmobiliaria\/\">DSCR y el ICR<\/a>.<\/li>\n<li>Comprueba el plazo y las condiciones de salida: la iliquidez tambi\u00e9n tiene un coste.<\/li>\n<\/ol>\n<h2>Errores comunes al calcular la rentabilidad<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>Comparar tipos nominales con rentabilidades netas.<\/strong> Un 9 % bruto no es comparable con un 7 % neto de otra oportunidad.<\/li>\n<li><strong>Olvidar el tiempo.<\/strong> Un inter\u00e9s alto a un plazo muy largo y sin liquidez puede resultar menos atractivo que uno menor y m\u00e1s corto.<\/li>\n<li><strong>Ignorar el escenario adverso.<\/strong> Calcula tambi\u00e9n qu\u00e9 ocurre si hay un retraso de seis meses o una p\u00e9rdida parcial.<\/li>\n<li><strong>No comprobar qui\u00e9n soporta los costes.<\/strong> A veces los paga el prestatario; otras, el inversor. Conviene saberlo antes de firmar.<\/li>\n<li><strong>Confundir dato de mercado con expectativa.<\/strong> Un promedio sectorial no describe una operaci\u00f3n concreta.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Una buena pr\u00e1ctica es construir una hoja sencilla con tres escenarios (favorable, base y adverso) y revisar cu\u00e1nto cambia el resultado neto en cada uno.<\/p>\n<h2>C\u00f3mo trabaja Ondara Group<\/h2>\n<p>En <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/quienes-somos\/\">Ondara Group<\/a> estructuramos desde 2018 operaciones de deuda privada con activos reales como colateral. Analizamos cada operaci\u00f3n de forma individual, buscamos diversificar y mantenemos trato directo con el equipo gestor. Buscamos rentabilidades objetivo de doble d\u00edgito, siempre como objetivo y nunca garantizadas. La inversi\u00f3n m\u00ednima es de 25.000 \u20ac. Puedes conocer el resto de <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/marcas\/\">marcas del grupo<\/a>.<\/p>\n<h2>Riesgos a tener en cuenta<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>P\u00e9rdida de capital.<\/strong> Puede perderse parte o la totalidad de lo invertido.<\/li>\n<li><strong>Impago del prestatario.<\/strong> La garant\u00eda inmobiliaria mitiga el riesgo, pero no lo elimina. M\u00e1s en <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/riesgos-deuda-privada-inmobiliaria-impago\/\">riesgos de impago<\/a>.<\/li>\n<li><strong>Iliquidez y plazo.<\/strong> Puede no ser posible recuperar el dinero antes del vencimiento, o este puede alargarse.<\/li>\n<li><strong>Costes ocultos.<\/strong> Una comisi\u00f3n mal entendida cambia el resultado.<\/li>\n<li><strong>Tipos de inter\u00e9s.<\/strong> Los cambios de tipos pueden afectar a la capacidad de pago del prestatario.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Preguntas frecuentes<\/h2>\n<h3>\u00bfQu\u00e9 es la rentabilidad neta de la deuda privada?<\/h3>\n<p>Es el resultado para el inversor tras descontar comisiones, costes, impagos e impuestos al inter\u00e9s bruto pactado.<\/p>\n<h3>\u00bfCu\u00e1nto restan las comisiones?<\/h3>\n<p>Depende de cada veh\u00edculo y operaci\u00f3n. En el ejemplo ilustrativo restan 1,5 puntos anuales, pero puede ser m\u00e1s o menos.<\/p>\n<h3>\u00bfLa rentabilidad bruta es la que voy a cobrar?<\/h3>\n<p>No necesariamente. Es el tipo pactado; lo que cobras depende de los costes, de los pagos efectivos del prestatario y de los impuestos.<\/p>\n<h3>\u00bfSe puede perder dinero en deuda privada?<\/h3>\n<p>S\u00ed. Aunque haya garant\u00eda inmobiliaria, puede haber impagos, retrasos y ca\u00eddas del valor del activo.<\/p>\n<h3>\u00bfQu\u00e9 dato de mercado puedo usar como referencia?<\/h3>\n<p>El Observatorio de PwC cita un tipo medio del 10 % en deuda alternativa inmobiliaria, en un rango amplio. Es una referencia de mercado, no una rentabilidad esperada para ti.<\/p>\n<h2>En resumen<\/h2>\n<ul>\n<li>La rentabilidad neta es la que importa: bruta menos comisiones, costes, impagos e impuestos.<\/li>\n<li>En el ejemplo ilustrativo, un 9 % bruto pasa a un 7,5 % tras comisiones.<\/li>\n<li>Pide siempre por escrito todas las comisiones y costes.<\/li>\n<li>Toda inversi\u00f3n conlleva riesgo, incluida la p\u00e9rdida de capital y la iliquidez.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Si quieres conocer c\u00f3mo invertimos con activos reales, <strong><a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/inversores\/\">Reg\u00edstrate como inversor<\/a><\/strong> y te explicamos c\u00f3mo funciona. La inversi\u00f3n m\u00ednima es de 25.000 \u20ac.<\/p>\n<p><em>Este art\u00edculo tiene car\u00e1cter exclusivamente informativo y no constituye una recomendaci\u00f3n de inversi\u00f3n ni asesoramiento financiero. Toda inversi\u00f3n conlleva riesgos, incluida la posible p\u00e9rdida del capital invertido, y las rentabilidades pasadas u objetivo no garantizan rentabilidades futuras. Analiza cada oportunidad con un profesional antes de invertir.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Rentabilidad neta de la deuda privada: qu\u00e9 comisiones, costes e impagos restan al inter\u00e9s bruto y c\u00f3mo comparar oportunidades con un ejemplo ilustrativo.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":5149,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[20,22],"tags":[],"class_list":["post-5155","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-inversiones-alterativas","category-private-credit"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5155","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5155"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5155\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5149"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5155"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5155"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5155"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}