{"id":4800,"date":"2026-10-25T06:53:14","date_gmt":"2026-10-25T05:53:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ondara.group\/asset-based-finance-inversor\/"},"modified":"2026-10-25T06:53:14","modified_gmt":"2026-10-25T05:53:14","slug":"asset-based-finance-inversor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/asset-based-finance-inversor\/","title":{"rendered":"Asset-based finance: qu\u00e9 es y por qu\u00e9 crece en Europa"},"content":{"rendered":"

El asset-based finance (ABF) es la financiaci\u00f3n que se concede con garant\u00eda en un conjunto de activos, f\u00edsicos o financieros, y no solo en la solvencia de una empresa.<\/strong> Es una de las ramas del cr\u00e9dito privado que m\u00e1s crece en Europa, y muchos inversores la miran como alternativa al direct lending cl\u00e1sico. Te explicamos qu\u00e9 es, por qu\u00e9 gana peso y qu\u00e9 significa para un inversor particular en Espa\u00f1a.<\/p>\n

Este texto es divulgativo. No es una recomendaci\u00f3n de inversi\u00f3n.<\/p>\n

Asset-based finance: qu\u00e9 es<\/h2>\n

En un pr\u00e9stamo corporativo cl\u00e1sico, el prestamista conf\u00eda sobre todo en la capacidad de la empresa para generar caja. En el asset-based finance, el repago se apoya en los flujos y en el valor de unos activos concretos: carteras de pr\u00e9stamos, facturas, equipamiento, veh\u00edculos o inmuebles.<\/p>\n

Seg\u00fan Janus Henderson<\/a> (11 de agosto de 2026), el ABF agrupa los pr\u00e9stamos garantizados con conjuntos de activos f\u00edsicos o financieros. Suele tener plazos m\u00e1s cortos y amortizarse a medida que los activos generan flujos.<\/p>\n

La diferencia con el direct lending se ve mejor en una tabla:<\/p>\n

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Fuente: elaboraci\u00f3n de Ondara Group a partir de Janus Henderson (agosto de 2026) y Oliver Wyman (febrero de 2026)<\/caption>\n
Aspecto<\/th>\nDirect lending<\/th>\nAsset-based finance<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
En qu\u00e9 se apoya el repago<\/td>\nCaja y balance de la empresa<\/td>\nFlujos y valor de un conjunto de activos<\/td>\n<\/tr>\n
Garant\u00eda principal<\/td>\nEmpresa y, a veces, activos<\/td>\nLos propios activos financiados<\/td>\n<\/tr>\n
Seguimiento<\/td>\nResultados de la empresa<\/td>\nComportamiento de la cartera de activos<\/td>\n<\/tr>\n
Complejidad<\/td>\nMenor<\/td>\nMayor: exige estructura jur\u00eddica y control del colateral<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Un ejemplo sencillo, sin cifras: un prestamista financia una cartera de pr\u00e9stamos al consumo. Si los clientes pagan, la cartera genera flujos que devuelven el pr\u00e9stamo. Si empiezan a fallar, el inversor depende de c\u00f3mo est\u00e9 estructurada la operaci\u00f3n y del valor que se recupere. Por eso el an\u00e1lisis se centra en la calidad de los activos y no solo en la marca del gestor.<\/p>\n

Por qu\u00e9 crece el asset-based finance en Europa<\/h2>\n

Hay tres motivos que se repiten en los informes del sector:<\/p>\n