{"id":4433,"date":"2026-10-09T02:52:05","date_gmt":"2026-10-09T01:52:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ondara.group\/reestructuracion-deuda-empresarial\/"},"modified":"2026-10-09T02:52:05","modified_gmt":"2026-10-09T01:52:05","slug":"reestructuracion-deuda-empresarial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/reestructuracion-deuda-empresarial\/","title":{"rendered":"Reestructuraci\u00f3n de deuda empresarial: gu\u00eda para inversores"},"content":{"rendered":"<p>La reestructuraci\u00f3n de deuda empresarial es el proceso por el que una empresa renegocia con sus acreedores plazos, intereses, garant\u00edas o importes para seguir siendo viable. Para un inversor, entenderla ayuda a valorar el riesgo de impago y a saber qu\u00e9 pasa con su dinero cuando un prestatario tiene problemas. No elimina el riesgo, pero lo ordena.<\/p>\n<h2>Qu\u00e9 es una reestructuraci\u00f3n de deuda empresarial<\/h2>\n<p>Una empresa llega a una reestructuraci\u00f3n cuando sus deudas dejan de ser sostenibles con su actividad actual, pero el negocio tiene futuro. En lugar de liquidar, deudor y acreedores buscan un nuevo calendario de pagos. Es decir, se cambia la deuda para salvar el valor de la empresa.<\/p>\n<p>En Espa\u00f1a, el marco legal es el texto refundido de la Ley Concursal. La <a href=\"https:\/\/www.boe.es\/eli\/es\/l\/2022\/09\/05\/16\/con\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Ley 16\/2022, de 5 de septiembre<\/a>, que traspone la Directiva (UE) 2019\/1023, sustituy\u00f3 los antiguos acuerdos de refinanciaci\u00f3n por un instrumento \u00fanico: el plan de reestructuraci\u00f3n. Entr\u00f3 en vigor el 26 de septiembre de 2022. Este plan puede aprobarse por clases de acreedores y, en determinadas condiciones, imponerse a clases que no lo apoyan.<\/p>\n<h2>Tendencias: qu\u00e9 est\u00e1 pasando en el mundo y en Espa\u00f1a<\/h2>\n<p>Tres referencias recientes para situar el contexto:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Espa\u00f1a, 11 de agosto de 2026.<\/strong> Seg\u00fan la <a href=\"https:\/\/www.registradores.org\/documents\/d\/guest\/np-epc-2t-2026-1\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">estad\u00edstica concursal del Colegio de Registradores<\/a>, en el segundo trimestre de 2026 hubo 14.608 deudores concursados: un 11,8 % menos que en el trimestre anterior, pero un 20,2 % m\u00e1s que un a\u00f1o antes. Las personas jur\u00eddicas (empresas) subieron un 11,6 % interanual. El 89 % del total son personas f\u00edsicas.<\/li>\n<li><strong>Zona euro, 10 de septiembre de 2026.<\/strong> Seg\u00fan el <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/stats\/policy_and_exchange_rates\/key_ecb_interest_rates\/html\/index.en.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">BCE<\/a>, los tipos oficiales se elevaron 25 puntos b\u00e1sicos con efecto desde el 16 de septiembre: la facilidad de dep\u00f3sito queda en el 2,50 %. Tipos m\u00e1s altos encarecen la refinanciaci\u00f3n de deuda empresarial.<\/li>\n<li><strong>Mundo, mayo de 2026.<\/strong> La <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/press\/financial-stability-publications\/fsr\/special\/html\/ecb.fsrart202605_04~3f2135af91.en.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Financial Stability Review del BCE<\/a> se\u00f1ala que la capacidad de pagar intereses con el flujo de caja operativo se ha deteriorado en las empresas financiadas con cr\u00e9dito privado en la zona euro, y pide m\u00e1s transparencia en ese mercado.<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u00bfQu\u00e9 significa para un inversor particular en Espa\u00f1a? Que conviene mirar la calidad del prestatario y la garant\u00eda, no solo el rendimiento. Las cifras de concursos son todav\u00eda moderadas, pero el coste de la deuda sube y la presi\u00f3n sobre los balances aumenta. Son datos provisionales y de fuentes distintas, que miden cosas diferentes.<\/p>\n<h2>C\u00f3mo funciona un plan de reestructuraci\u00f3n<\/h2>\n<p>El proceso, a grandes rasgos, sigue estos pasos. Los detalles y plazos exactos dependen de cada caso y deben revisarlos abogados especializados.<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Diagn\u00f3stico:<\/strong> se analiza si el negocio es viable y cu\u00e1nta deuda puede soportar.<\/li>\n<li><strong>Negociaci\u00f3n:<\/strong> el deudor se re\u00fane con sus acreedores, a menudo con apoyo de un experto en la reestructuraci\u00f3n.<\/li>\n<li><strong>Plan:<\/strong> se proponen quitas, esperas, cambios de garant\u00edas, capitalizaci\u00f3n de deuda o nueva financiaci\u00f3n.<\/li>\n<li><strong>Aprobaci\u00f3n y homologaci\u00f3n:<\/strong> el plan se vota por clases de acreedores y, si procede, un juez lo homologa.<\/li>\n<li><strong>Ejecuci\u00f3n y seguimiento:<\/strong> se vigila que la empresa cumpla el nuevo calendario.<\/li>\n<\/ol>\n<h2>Herramientas habituales de la reestructuraci\u00f3n<\/h2>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Herramienta<\/th>\n<th>En qu\u00e9 consiste<\/th>\n<th>Efecto para el acreedor<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>Espera<\/strong><\/td>\n<td>Se alarga el vencimiento de la deuda<\/td>\n<td>Cobra m\u00e1s tarde; mayor riesgo de plazo<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Quita<\/strong><\/td>\n<td>Se perdona parte del principal o de los intereses<\/td>\n<td>Cobra menos del importe original<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Capitalizaci\u00f3n<\/strong><\/td>\n<td>La deuda se convierte en capital de la empresa<\/td>\n<td>Pasa de acreedor a socio; m\u00e1s riesgo<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Nueva financiaci\u00f3n<\/strong><\/td>\n<td>Se aporta liquidez adicional al negocio<\/td>\n<td>Puede tener tratamiento preferente<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Cambio de garant\u00edas<\/strong><\/td>\n<td>Se sustituyen o refuerzan los activos que respaldan la deuda<\/td>\n<td>Puede mejorar la cobertura<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<h2>Beneficios en contextos adversos<\/h2>\n<p>Una reestructuraci\u00f3n bien planteada suele recuperar m\u00e1s valor que una liquidaci\u00f3n apresurada. Mantiene la actividad y el empleo, evita vender activos a precio de saldo y permite al acreedor cobrar de forma ordenada. Para el deudor, adem\u00e1s, gana tiempo para estabilizar la caja.<\/p>\n<p>Un <strong>ejemplo ilustrativo e hipot\u00e9tico<\/strong> (no corresponde a ninguna operaci\u00f3n real): un acreedor tiene un cr\u00e9dito de 100.000 \u20ac. Si la empresa se liquida, supone que recupera 30.000 \u20ac dentro de 4 a\u00f1os. Si acepta un plan con una quita del 25 %, cobrar\u00eda 75.000 \u20ac en tres cuotas anuales de 25.000 \u20ac. Con una tasa de descuento del 6 % anual, el valor actual ser\u00eda de unos 23.800 \u20ac en la liquidaci\u00f3n y de unos 66.800 \u20ac con el plan. Pero si el plan fracasa y acaba en liquidaci\u00f3n, el resultado vuelve a ser el primero. Los supuestos son inventados y solo sirven para ilustrar el razonamiento.<\/p>\n<p><img data-dominant-color=\"5f5a58\" data-has-transparency=\"false\" style=\"--dominant-color: #5f5a58;\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/reestructuracion-deuda-empresarial-revision-documentos.webp\" alt=\"Dos profesionales revisan documentos de una reestructuraci\u00f3n de deuda empresarial en una mesa de reuniones\" width=\"1680\" height=\"1120\" class=\"aligncenter size-full wp-image-4430 not-transparent\" loading=\"lazy\" srcset=\"https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/reestructuracion-deuda-empresarial-revision-documentos-200x133.webp 200w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/reestructuracion-deuda-empresarial-revision-documentos-300x200.webp 300w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/reestructuracion-deuda-empresarial-revision-documentos-400x267.webp 400w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/reestructuracion-deuda-empresarial-revision-documentos-600x400.webp 600w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/reestructuracion-deuda-empresarial-revision-documentos-768x512.webp 768w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/reestructuracion-deuda-empresarial-revision-documentos-800x533.webp 800w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/reestructuracion-deuda-empresarial-revision-documentos-1024x683.webp 1024w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/reestructuracion-deuda-empresarial-revision-documentos-1200x800.webp 1200w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/reestructuracion-deuda-empresarial-revision-documentos-1536x1024.webp 1536w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/reestructuracion-deuda-empresarial-revision-documentos.webp 1680w\" sizes=\"auto, (max-width: 1680px) 100vw, 1680px\" \/><\/p>\n<h2>Negociaci\u00f3n de condiciones: claves para el acreedor<\/h2>\n<ul>\n<li>Pide informaci\u00f3n financiera actualizada y un plan de negocio cre\u00edble.<\/li>\n<li>Compara siempre la oferta con el escenario de liquidaci\u00f3n, descontado en el tiempo.<\/li>\n<li>Revisa qu\u00e9 garant\u00edas mantienes y su valoraci\u00f3n real.<\/li>\n<li>Exige calendarios claros, cl\u00e1usulas de vencimiento anticipado y seguimiento peri\u00f3dico.<\/li>\n<li>Busca asesoramiento jur\u00eddico: los derechos var\u00edan seg\u00fan la clase de acreedor.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Errores comunes en una reestructuraci\u00f3n<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>Actuar tarde:<\/strong> cuanto m\u00e1s se espera, menos margen queda y menos activos conservan valor.<\/li>\n<li><strong>Planes optimistas:<\/strong> proyecciones de ventas que no resisten un escenario a la baja.<\/li>\n<li><strong>Estirar plazos sin resolver la causa:<\/strong> la espera por s\u00ed sola no arregla un negocio que no es rentable.<\/li>\n<li><strong>Ignorar la garant\u00eda:<\/strong> no actualizar la tasaci\u00f3n ni los grav\u00e1menes previos. Para entender el colch\u00f3n, consulta <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/que-es-el-ltv-prestamo-inmobiliario\/\">qu\u00e9 es el LTV<\/a>.<\/li>\n<li><strong>Tratar de forma desigual a acreedores comparables:<\/strong> puede dar lugar a impugnaciones.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Riesgos a tener en cuenta<\/h2>\n<p>Toda inversi\u00f3n conlleva riesgo, incluida la p\u00e9rdida parcial o total del capital. En un contexto de reestructuraci\u00f3n, los m\u00e1s relevantes son:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Riesgo de impago y de quita:<\/strong> el acreedor puede cobrar menos de lo pactado.<\/li>\n<li><strong>Riesgo de plazo e iliquidez:<\/strong> las esperas retrasan el cobro y no siempre se puede salir antes.<\/li>\n<li><strong>Riesgo jur\u00eddico:<\/strong> el plan puede impugnarse o no ser homologado.<\/li>\n<li><strong>Riesgo de valoraci\u00f3n:<\/strong> la garant\u00eda inmobiliaria mitiga el riesgo, pero no lo elimina. Si el inmueble se vende a menos de lo previsto, hay p\u00e9rdida.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Hemos analizado estos riesgos con m\u00e1s detalle en <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/riesgos-deuda-privada-inmobiliaria-impago\/\">riesgos de la deuda privada inmobiliaria<\/a> y, para la fase posterior al impago, en nuestras gu\u00edas sobre <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/comprar-carteras-npl-espana\/\">carteras NPL<\/a> y <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/cesion-de-remate-como-analizarla\/\">cesi\u00f3n de remate<\/a>.<\/p>\n<h2>C\u00f3mo trabajamos en Ondara<\/h2>\n<p>En Ondara Group, gestora de inversiones alternativas con sede en Barcelona desde 2018, estructuramos operaciones de deuda privada con activos reales como colateral. Analizamos cada operaci\u00f3n de forma individual, buscamos diversificar y mantenemos un trato directo con el equipo gestor. La inversi\u00f3n m\u00ednima es de 25.000 \u20ac. Puedes conocer m\u00e1s sobre <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/quienes-somos\/\">qui\u00e9nes somos<\/a> y las <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/marcas\/\">marcas del grupo<\/a>. Ondara persigue rentabilidades objetivo de doble d\u00edgito, que nunca est\u00e1n garantizadas.<\/p>\n<h2>Preguntas frecuentes<\/h2>\n<h3>\u00bfQu\u00e9 es la reestructuraci\u00f3n de deuda empresarial?<\/h3>\n<p>Es la renegociaci\u00f3n de las deudas de una empresa con sus acreedores para hacerlas sostenibles y mantener el negocio en marcha.<\/p>\n<h3>\u00bfEs lo mismo reestructurar que entrar en concurso?<\/h3>\n<p>No. La reestructuraci\u00f3n busca evitar o anticipar la insolvencia. El concurso es un procedimiento judicial que se abre cuando esta ya existe y puede acabar en convenio o en liquidaci\u00f3n.<\/p>\n<h3>\u00bfQu\u00e9 le pasa a un acreedor con garant\u00eda real?<\/h3>\n<p>Su posici\u00f3n suele ser mejor que la de un acreedor sin garant\u00eda, pero depende del valor del activo, del rango de la garant\u00eda y del plan aprobado. No est\u00e1 garantizado cobrar todo.<\/p>\n<h3>\u00bfCu\u00e1nto dura una reestructuraci\u00f3n?<\/h3>\n<p>Depende de la complejidad, del n\u00famero de acreedores y de si hay impugnaciones. No existe un plazo est\u00e1ndar.<\/p>\n<h3>\u00bfPuede un inversor particular perder dinero en una reestructuraci\u00f3n?<\/h3>\n<p>S\u00ed. Puede sufrir quitas, esperas o la conversi\u00f3n de deuda en capital. Por eso conviene diversificar y analizar cada operaci\u00f3n con un profesional.<\/p>\n<h2>En resumen<\/h2>\n<ul>\n<li>La reestructuraci\u00f3n de deuda empresarial renegocia plazos, importes o garant\u00edas para salvar una empresa viable.<\/li>\n<li>En Espa\u00f1a se articula mediante planes de reestructuraci\u00f3n desde la Ley 16\/2022.<\/li>\n<li>Seg\u00fan los Registradores, los deudores concursados del segundo trimestre de 2026 subieron un 20,2 % interanual, aunque bajaron un 11,8 % respecto al trimestre previo.<\/li>\n<li>Comparar siempre con el escenario de liquidaci\u00f3n es la clave del an\u00e1lisis.<\/li>\n<li>La garant\u00eda mitiga el riesgo, pero no lo elimina; se puede perder parte o todo el capital.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Conoce c\u00f3mo invertimos con activos reales como colateral<\/h2>\n<p><strong><a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/inversores\/\">Reg\u00edstrate como inversor<\/a><\/strong> y te explicamos c\u00f3mo funciona. La inversi\u00f3n m\u00ednima es de 25.000 \u20ac.<\/p>\n<p><em>Este art\u00edculo tiene car\u00e1cter exclusivamente informativo y no constituye una recomendaci\u00f3n de inversi\u00f3n ni asesoramiento financiero. Toda inversi\u00f3n conlleva riesgos, incluida la posible p\u00e9rdida del capital invertido, y las rentabilidades pasadas u objetivo no garantizan rentabilidades futuras. Analiza cada oportunidad con un profesional antes de invertir.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reestructuraci\u00f3n de deuda empresarial: qu\u00e9 es, c\u00f3mo funciona, un ejemplo ilustrativo, datos de 2026 y los riesgos que debe valorar un inversor en Espa\u00f1a.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":4227,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[20,22],"tags":[],"class_list":["post-4433","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-inversiones-alterativas","category-private-credit"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4433","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4433"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4433\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4227"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4433"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4433"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4433"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}