{"id":4320,"date":"2026-10-07T02:51:39","date_gmt":"2026-10-07T01:51:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ondara.group\/sale-and-leaseback-inversion-inmobiliaria\/"},"modified":"2026-10-07T02:51:39","modified_gmt":"2026-10-07T01:51:39","slug":"sale-and-leaseback-inversion-inmobiliaria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/sale-and-leaseback-inversion-inmobiliaria\/","title":{"rendered":"Sale and leaseback inmobiliario: qu\u00e9 es y riesgos"},"content":{"rendered":"<p>El sale and leaseback inmobiliario es una operaci\u00f3n en la que una empresa vende un inmueble que usa y, a la vez, firma un contrato de alquiler para seguir utiliz\u00e1ndolo. La empresa obtiene liquidez sin mudarse; el comprador adquiere un activo real con un inquilino ya instalado. Esta gu\u00eda lo explica con calma y desde el punto de vista del inversor particular, incluidos sus riesgos.<\/p>\n<h2>Qu\u00e9 es el sale and leaseback y c\u00f3mo funciona<\/h2>\n<p>Tambi\u00e9n se llama venta con arrendamiento posterior. Se firman dos contratos casi a la vez: la compraventa del inmueble y un arrendamiento de larga duraci\u00f3n, a menudo de 10 a 20 a\u00f1os, seg\u00fan la pr\u00e1ctica habitual del mercado. Al final del contrato puede pactarse una opci\u00f3n de recompra, aunque no es obligatoria.<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Selecci\u00f3n del activo:<\/strong> una nave, unas oficinas o un local que la empresa usa en su actividad.<\/li>\n<li><strong>Valoraci\u00f3n independiente:<\/strong> se fija el precio de compraventa y la renta anual.<\/li>\n<li><strong>Compraventa y alquiler:<\/strong> se firman ante notario; la empresa cobra el precio y paga renta.<\/li>\n<li><strong>Vida del contrato:<\/strong> el arrendatario paga, el propietario gestiona el activo y la relaci\u00f3n con el inquilino.<\/li>\n<\/ol>\n<p>El arrendamiento de local y oficina se rige en Espa\u00f1a por el r\u00e9gimen de &laquo;uso distinto del de vivienda&raquo; de la <a href=\"https:\/\/www.boe.es\/buscar\/act.php?id=BOE-A-1994-26003\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Ley de Arrendamientos Urbanos<\/a>, que da bastante libertad para pactar plazos y rentas. Por eso el contrato concreto importa tanto.<\/p>\n<h2>Tendencias: qu\u00e9 est\u00e1 pasando en el mundo y en Espa\u00f1a<\/h2>\n<p>Tres datos recientes que explican por qu\u00e9 se habla m\u00e1s de liquidez con activos inmobiliarios:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Zona euro, 10 de septiembre de 2026.<\/strong> El BCE subi\u00f3 25 puntos b\u00e1sicos los tipos y dej\u00f3 la facilidad de dep\u00f3sito en el 2,50 %, seg\u00fan <a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/america\/agencias\/2026\/09\/10\/el-bce-sube-los-tipos-de-interes-al-25-pero-no-da-pistas-de-los-proximos-movimientos\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">la cr\u00f3nica de Infobae (agencia EFE)<\/a>. Con tipos m\u00e1s altos, financiarse cuesta m\u00e1s y las empresas valoran v\u00edas alternativas para liberar capital inmovilizado.<\/li>\n<li><strong>Espa\u00f1a, primer semestre de 2026.<\/strong> La inversi\u00f3n inmobiliaria alcanz\u00f3 12.034 millones de euros, un 59 % m\u00e1s que un a\u00f1o antes, seg\u00fan datos recogidos por <a href=\"https:\/\/www.merca2.es\/2026\/07\/24\/inversion-inmobiliaria-espana-record-2026-2423747\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Merca2<\/a>. Hay capital buscando activos con rentas, aunque la fuente es prensa y las cifras pueden revisarse.<\/li>\n<li><strong>Espa\u00f1a, julio de 2026.<\/strong> Seg\u00fan el <a href=\"https:\/\/www.ine.es\/dyngs\/Prensa\/ETDP0726.htm\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">INE (nota del 25 de septiembre de 2026)<\/a>, se registraron 61.417 compraventas de vivienda, un 5,1 % menos que en julio de 2025, con un acumulado del &minus;3,0 % en siete meses. Son datos provisionales y se refieren a vivienda, no a inmuebles de empresa.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Para un inversor particular, la lectura es prudente: hay demanda de liquidez empresarial y capital disponible, pero los tipos m\u00e1s altos tambi\u00e9n presionan los precios de los inmuebles y la capacidad de pago de los inquilinos.<\/p>\n<p><img data-dominant-color=\"8aacb6\" data-has-transparency=\"false\" style=\"--dominant-color: #8aacb6;\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria.webp\" alt=\"Edificio de oficinas moderno, activo inmobiliario en una operaci\u00f3n de sale and leaseback\" width=\"1680\" height=\"849\" class=\"aligncenter size-full wp-image-4317 not-transparent\" loading=\"lazy\" srcset=\"https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria-200x101.webp 200w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria-300x152.webp 300w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria-400x202.webp 400w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria-540x272.webp 540w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria-600x303.webp 600w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria-768x388.webp 768w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria-800x404.webp 800w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria-1024x517.webp 1024w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria-1200x606.webp 1200w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria-1536x776.webp 1536w, https:\/\/www.ondara.group\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/sale-and-leaseback-edificio-oficinas-inversion-inmobiliaria.webp 1680w\" sizes=\"auto, (max-width: 1680px) 100vw, 1680px\" \/><\/p>\n<h2>Ventajas del sale and leaseback para la empresa<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>Liquidez inmediata<\/strong> sin parar la actividad ni trasladar la plantilla.<\/li>\n<li><strong>Menos deuda bancaria:<\/strong> es una forma de convertir un activo inmovilizado en caja, que puede alterar el balance.<\/li>\n<li><strong>Flexibilidad:<\/strong> la renta y el plazo se negocian, y puede incluirse recompra.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Para la empresa tiene un coste: paga alquiler de por vida y pierde la posible revalorizaci\u00f3n del inmueble. Por eso se compara con la <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/financiacion-alternativa-o-bancaria\/\">financiaci\u00f3n alternativa o bancaria<\/a> y con otras <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/soluciones-liquidez-inmobiliaria\/\">soluciones de liquidez inmobiliaria<\/a>.<\/p>\n<h2>Qu\u00e9 mira un inversor en una inversi\u00f3n inmobiliaria con leaseback<\/h2>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Criterio<\/th>\n<th>Qu\u00e9 conviene revisar<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Inquilino<\/td>\n<td>Solvencia, sector, antig\u00fcedad y dependencia del propio inmueble<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Inmueble<\/td>\n<td>Ubicaci\u00f3n, uso alternativo, estado, licencias y cargas<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Contrato<\/td>\n<td>Plazo, actualizaci\u00f3n de renta, fianzas, garant\u00edas y opci\u00f3n de recompra<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Precio<\/td>\n<td>Valoraci\u00f3n independiente frente a precio de compra<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Salida<\/td>\n<td>C\u00f3mo se recupera el capital si el inquilino se va o impaga<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>La clave es una idea sencilla: el inmueble respalda la operaci\u00f3n, pero el flujo de renta depende del inquilino. Si este falla, el activo debe poder alquilarse o venderse a otro.<\/p>\n<h2>Ejemplo ilustrativo e hipot\u00e9tico<\/h2>\n<p>Los n\u00fameros siguientes son un <strong>ejemplo ilustrativo e hipot\u00e9tico<\/strong>, calculado para explicar el mecanismo; no son datos de Ondara Group ni una previsi\u00f3n.<\/p>\n<ul>\n<li>Una nave se compra por 2.000.000 \u20ac con una renta inicial del 6 % anual: 120.000 \u20ac al a\u00f1o.<\/li>\n<li>Se descuentan 8.000 \u20ac anuales de gastos no repercutibles: queda una renta neta de 112.000 \u20ac, es decir, un 5,6 % sobre el precio.<\/li>\n<li>Si el inquilino dejara de pagar y el inmueble estuviera 18 meses sin renta en 10 a\u00f1os, se perder\u00edan unos 180.000 \u20ac. La renta neta acumulada pasar\u00eda de 1.120.000 \u20ac a unos 940.000 \u20ac, y la media anual bajar\u00eda a cerca del 4,7 %.<\/li>\n<\/ul>\n<p>La lecci\u00f3n: un solo impago prolongado reduce de forma notable el resultado, sin contar costes legales ni de comercializaci\u00f3n.<\/p>\n<h2>Riesgos a tener en cuenta<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>Impago o concurso del inquilino:<\/strong> la renta puede interrumpirse durante meses.<\/li>\n<li><strong>Iliquidez:<\/strong> vender un inmueble comercial puede tardar y exigir un descuento.<\/li>\n<li><strong>Valoraci\u00f3n:<\/strong> si el precio de compra es alto, el retorno se resiente.<\/li>\n<li><strong>Tipos de inter\u00e9s:<\/strong> tipos m\u00e1s altos pueden abaratar el valor de los inmuebles.<\/li>\n<li><strong>Concentraci\u00f3n:<\/strong> un \u00fanico inmueble y un \u00fanico inquilino concentran el riesgo.<\/li>\n<li><strong>P\u00e9rdida de capital:<\/strong> puede ser parcial o total; una garant\u00eda inmobiliaria mitiga el riesgo, pero no lo elimina.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Sale and leaseback frente a deuda privada con garant\u00eda real<\/h2>\n<p>En el leaseback el inversor <em>compra<\/em> el inmueble y vive de la renta. En la deuda privada con garant\u00eda real el inversor <em>financia<\/em> una operaci\u00f3n y la garant\u00eda es el inmueble. Cambian la fiscalidad, la gesti\u00f3n y el tipo de riesgo. Puedes ampliarlo en nuestra gu\u00eda sobre <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/deuda-privada-inmobiliaria-espana\/\">deuda privada inmobiliaria en Espa\u00f1a<\/a>. Cada operaci\u00f3n debe analizarse con un asesor fiscal y jur\u00eddico.<\/p>\n<h2>C\u00f3mo trabaja Ondara Group<\/h2>\n<p>Ondara Group, con sede en Barcelona y en activo desde 2018, estructura operaciones de deuda privada con garant\u00eda inmobiliaria y soluciones de liquidez apoyadas en activos reales. Analizamos cada operaci\u00f3n de forma individual, buscamos diversificar y ofrecemos trato directo con el equipo gestor. La inversi\u00f3n m\u00ednima es de 25.000 \u20ac. Puedes conocer <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/quienes-somos\/\">qui\u00e9nes somos<\/a> y las <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/marcas\/\">marcas del grupo<\/a>.<\/p>\n<h2>Preguntas frecuentes<\/h2>\n<h3>\u00bfQu\u00e9 es un sale and leaseback?<\/h3>\n<p>Es la venta de un inmueble con un alquiler posterior pactado, de modo que el vendedor sigue us\u00e1ndolo.<\/p>\n<h3>\u00bfQui\u00e9n compra en un sale and leaseback?<\/h3>\n<p>Suelen ser inversores institucionales, SOCIMI, entidades de leasing o inversores privados con capacidad para operaciones de este tama\u00f1o.<\/p>\n<h3>\u00bfEs una inversi\u00f3n sin riesgo?<\/h3>\n<p>No. Existe riesgo de impago, de vacancia, de valoraci\u00f3n y de iliquidez, y puede haber p\u00e9rdida de capital.<\/p>\n<h3>\u00bfQu\u00e9 diferencia hay con un pr\u00e9stamo con garant\u00eda hipotecaria?<\/h3>\n<p>En el leaseback se transmite la propiedad; en el pr\u00e9stamo con garant\u00eda el inmueble queda como colateral y la propiedad no cambia. Lo vemos en <a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/invertir-prestamos-garantia-hipotecaria\/\">este art\u00edculo<\/a>.<\/p>\n<h3>\u00bfCu\u00e1nto hace falta para invertir con Ondara?<\/h3>\n<p>La inversi\u00f3n m\u00ednima es de 25.000 \u20ac. No es una recomendaci\u00f3n personalizada: conviene valorarla con un profesional.<\/p>\n<h2>En resumen<\/h2>\n<ul>\n<li>El sale and leaseback convierte un inmueble en liquidez y mantiene su uso mediante alquiler.<\/li>\n<li>Para el inversor, la renta depende del inquilino; el inmueble es la red de seguridad, no una garant\u00eda absoluta.<\/li>\n<li>El contexto de tipos al alza y de inversi\u00f3n inmobiliaria r\u00e9cord exige analizar precio, contrato y salida.<\/li>\n<li>Toda inversi\u00f3n puede acarrear p\u00e9rdidas, incluida la p\u00e9rdida total del capital.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Conoce c\u00f3mo invertimos con activos reales como colateral<\/h2>\n<p><strong><a href=\"https:\/\/www.ondara.group\/inversores\/\">Reg\u00edstrate como inversor<\/a><\/strong> y te explicamos c\u00f3mo funciona. La inversi\u00f3n m\u00ednima es de 25.000 \u20ac.<\/p>\n<p><em>Este art\u00edculo tiene car\u00e1cter exclusivamente informativo y no constituye una recomendaci\u00f3n de inversi\u00f3n ni asesoramiento financiero. Toda inversi\u00f3n conlleva riesgos, incluida la posible p\u00e9rdida del capital invertido, y las rentabilidades pasadas u objetivo no garantizan rentabilidades futuras. Analiza cada oportunidad con un profesional antes de invertir.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Sale and leaseback inmobiliario: qu\u00e9 es, c\u00f3mo funciona, qu\u00e9 riesgos tiene y qu\u00e9 debe revisar un inversor antes de comprar un inmueble con inquilino.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":4235,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[20,24],"tags":[],"class_list":["post-4320","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-inversiones-alterativas","category-real-estate"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4320","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4320"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4320\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4235"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4320"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4320"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ondara.group\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4320"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}